隨著投資機會不斷多元化，金融商品也歷經改革創新的洗禮，使得投資者選擇投資品項變得更加複雜，實踐過程充滿挑戰性。因此，能夠在金融市場長期穩定獲利的投資者屈指可數。其中，投資者的心理素質成為影響交易行為和投資績效的關鍵因素之一。本研究基於展望理論，運用問卷調查和深入訪談法，以期貨及選擇權主觀和計量交易贏家進行分析。研究旨在揭示期貨及選擇權長期穩定獲利的交易者在不同發展階段的心理素質，以及如何從交易初學者進階為穩定獲利的交易者。研究的最終目的是找出期貨及選擇權投資者長期穩定獲利的成功關鍵因素。研究結果表明，長期穩定獲利的交易者具有較高的心理素質和穩健的投資行為。對於期貨及選擇權的交易者而言，成功的關鍵因素包括回測及驗證後為正報酬的交易策略、紀律和自我控制。除此之外，良好的情緒管理，以及熱情和毅力等特質也對成功至關重要。在實際交易過程中，這些交易者能夠靈活應對市場變化，及時調整自己的交易策略，並實行合理的風險控制。進而進行更有針對性的交易，從而達到穩健的投資效益。以此為其他投資者提供重要參考和學習價值，進而從中提高自己的投資能力和交易績效。

As investment opportunities continue to diversify, financial products have undergone reform and innovation, making the selection of investment options more complex and the implementation process full of challenges for investors. As a result, there are only a handful of investors who can achieve long-term stable profits in the financial market. Among them, the psychological quality of investors has become one of the key factors affecting trading behavior and investment performance. This study, based on prospect theory, uses questionnaires and in-depth interviews to analyze the subjective and quantitative trading winners in futures and options.
The aim of this study is to reveal the psychological qualities of long-term stable profit traders in futures and options at different developmental stages, as well as how to advance from a trading novice to a consistently profitable trader. The ultimate purpose of the research is to identify the key success factors for long-term stable profits among futures and options investors. The results of the study indicate that long-term stable profit traders possess higher psychological qualities and robust investment behaviors. For futures and options traders, the key factors for success include a positive expected value trading strategy, discipline, and self-control. In addition, good emotional management, as well as traits such as enthusiasm and perseverance, are crucial to success. In the actual trading process, these traders can adapt flexibly to market changes, adjust their trading strategies in a timely manner, and implement reasonable risk control. This targeted trading approach leads to more robust investment returns. The findings provide valuable insights and learning opportunities for other investors, helping them improve their investment capabilities and trading performance.

目錄
摘要
Abstract
謝誌
目錄
表目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究背景及動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程 3
第二章 文獻探討 5
第一節 展望理論 (Prospect Theory) 5
第二節 投資心理 6
(一) 避免後悔 (regret avoidance) 6
(二) 心理帳戶 (mental accounting) 7
(三) 自我控制 (self-control) 7
第三節 投資行為 7
(一) 處分效果（disposition effect） 8
(二) 框架效應 (framing effect) 8
第三章 研究方法 9
第一節 研究假說 9
第二節 研究對象 11
第三節 研究主題與問卷設計 11
(一) 研究主題 11
(二) 問卷設計 11
(三) 問卷內容 11
第四節 深度訪談法(In-Depth Interview)及訪談大綱 12
(一) 深度訪談法(In-Depth Interview) 13
(二) 訪談大綱 13
第五節 資料蒐集程序 14
(一) 確立訪談內容及聯繫受訪者 15
(二) 研究倫理 15
(三) 彙總資料內容 15
第六節 資料分析與方法 16
(一) 描述性統計分析(Descriptive statistics) 16
(二) 類別制訂 16
第四章 研究成果與分析 17
第一節 問卷調查結果與分析 17
(一) 基本資料描述性統計分析 17
(二) 問卷調查描述性統計分析 18
第二節 訪談調查結果與分析 27
(一) 受訪者資料說明 27
(二) 受訪者背景簡歷 28
(三) 訪談內容分析及探討 28
第三節 假說外的研究發現 39
第四節 假說交叉驗證結果 45
第五節 問卷調查及深度訪談歸納分析 47
第五章 結論與建議 49
第一節 研究結論 49
第二節 研究限制 49
第三節 後續研究之建議 50
參考文獻 51

 
表目錄
表 1:本研究假說彙整…………………………………..….…...…..10
表 2:深度訪談之問題.……………………………....……………...14
表 3:基本資料之統計分析.……………………....……….....……..17
表 4:特質項目之描述性統計分析.…………………......…...……..19
表 5:問卷特質項目.…………………………….….……...………..20
表 6:受訪者資料.………………………………….…....…………..27
表 7:15位受訪者之背景簡歷…………………….….…...………..28
表 8:投資人自我控制的整理回答….………….……...….………..29
表 9:自信變項訪談整理……….………………….…...…….……..30
表 10:毅力變項訪談整理…………….………………...…….…….30
表 11:歸納分析變項訪談整理….………………………...………..31
表 12:樂觀變項訪談整理…….…………………..…….…………..32
表 13:順應市場變化變項訪談整理……………………….…...…..32
表 14:持續學習變項訪談整理………..…………..…….…...……..33
表 15:細心謹慎變項訪談整理……..……………..…….…...……..34
表 16:情緒控管變項訪談整理……………..……..………………..34
表 17:不從眾變項訪談整理………….…….……..………………..35
表 18:風險愛好變項訪談整理…….……….……..………………..35
表 19:檢討自省變項訪談整理……..…………..…………………..36
表 20:處分效果變項訪談整理………..………..…………………..37
表 21:風險管理變項訪談整理..……………..……………………..38
表 22:洞察人心變項訪談整.…………………..…………………..38
表 23:假說外的研究發現訪談整理.…………..…………………..39
表 24:擇時能力訪談整理….………………..……………………..40
表 25:心態調整訪談整理……………………..….………………..41
表 26:交易熱忱訪談整理…………………..……….……………..41
表 27:如何克服低潮訪談整理……………..……….……………..42
表 28:訪談整理……………………………..……………….……..43
表 29:成功主因訪談整理……………….…..……………………..44
表 30:投資建議訪談整理…….……………..……………………..44
表 31:研究假說彙整……….………………..……………………..46

 
圖目錄
圖1:研究流程圖……………………………………………………………4
圖2:研究結果關鍵成功因素流程圖……………………………….….49


 

參考文獻
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