本研究使用五項基本面指標，包含稅後股東權益報酬率、毛利率、現
金股利殖利率、每股盈餘與公司市值，以台灣股票市場的上市櫃公司做為
研究對象，在每年進行一次持股調整。本文目的為找出基本面篩選股票的
方法，提供投資人一個買進賣出股票的依據，以提升在台灣股市投資績效。
本研究使用全曜財經資訊股份有限公司 (CMONEY) 資料庫的股價與財務
資料，研究期間自2006 年4 月至2017 年3 月，共計十一年的時間，分析
投資組合報酬與風險，並且與股票型基金台灣50 的績效做比較。研究結果
發現，以本研究之選股策略篩選出來的股票投資組合，投資績效為75.16%，
台灣50 的報酬率73.87%，投資組合的夏普比率為0.27，台灣50 夏普比率
為0.28，投資組合的詹森指標為1.32%，顯示兩者投資績效差異不大。

This research uses five fundamental indicators, including the rate of return on equity after taxes, gross margin, dividend yield, earning per share, and the market value of the company. The stocks of research is selected from TSE and OTC, adjusted annually. The purpose of this research is to find a method for selecting stocks by fundamental indicators and provide investors with a basis for buying and selling stocks, in order to increase investment performance in the Taiwan stock market. The stock price and financial information of this research is selected from CMONEY database. The period of the research is from April 2006 to March 2017, total eleven years to analyze portfolio returns and risks,
and compared with Yuanta Taiwan Top 50 ETF. The results of the research found that the stock portfolio filtered by the stock selection strategy of this study had an performance of 75.16%, while the return rate of Yuanta Taiwan Top 50 ETF was 73.87%.The portfolio's Sharpe ratio is 0.27, while ETF's Sharpe ratio was 0.28, and the Jensen index of the portfolio was 1.32%, showing there is a little difference of performance between the targets.

第一章 緒論 .................................................... 1
第一節 研究背景和動機 ......................................1
第二節 研究目的 ............................................ 3
第三節 研究架構 ............................................ 4
第二章 文獻探討 ................................................ 4
第一節 基本面與技術面 ...................................... 5
第二節 績效分析指標 ........................................ 7
第三節 基本面指標 ......................................... 10
第三章 資料來源與研究方法 ..................................... 13
第一節 研究對象資料與期間 ................................. 13
第二節 選股方法 ........................................... 14
第三節 投資組合的績效評估 ................................. 15
第四章 實證結果與分析 ......................................... 16
第五章 結論與建議 ............................................. 23
第一節 研究結論 ........................................... 23
第二節 研究建議 ........................................... 23
參考文獻 ...................................................... 24

一、中文部分
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