本研究主要是在衡量企業價值，以現金流量折現法評估共享單車企業Mobike與ofo。藉由從市場報告所獲的資訊預估未來五年的自由現金流量並計算現值，並將所得之結果作敏感性分析，探討影響共享單車企業發展的重要關鍵因素。研究結果顯示共享單車主要關鍵因素為單車數量、租金單價與製造單車成本，並建議Mobike與ofo兩家公司合併，以避免單車資源的浪費與無謂的價格戰。且隨著政府監管單位的加強管制，應以優化效率為下一階段的經營方針。提供Mobike與ofo未來營運策略與方向之參考。

The main objective of this research is to use Discounted Cash Flow Method to evaluate the real value of the shared bicycle companies, Mobike and ofo.
I use the information obtained from the market reports and estimate the free cash flow for the next five years. Then, I calculate the present value by using the estimated free cash flow. The calculated results are used for sensitivity analysis to explore the key factors affecting the development of shared bicycle companies.
The research result shows that the key factors of the development of shared bicycle companies are the number of bicycles, the rent price, and the cost of manufacturing bicycles. It is suggested that Mobike and ofo should be merged into one company in order to avoid the waste of bicycle resources and the unnecessary price war. They should optimize efficiency as the next stage of business policy because the government regulators are tightening controls. These recommendations provide a reference for Mobike and ofo's future business strategy and direction.

論文摘要 I
ABSTRACT II
誌 謝 III
目錄 IV
圖目錄 VI
表目錄 VII
第壹章 緒論 1
第一節 研究動機與背景 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構與流程 4
第貳章 文獻回顧 6
第一節 企業價值評價方法 6
第二節 文獻探討 15
第參章 共享經濟與共享單車之介紹 18
第一節 共享經濟之發展 18
第二節 共享單車發展 20
第三節 MOBIKE之介紹 25
一、 Mobike之商業模式 25
二、 Mobike之融資情形 26
三、 Mobike之產品發展 27
第四節 OFO之介紹 29
一、 OFO之商業模式 29
二、 OFO之融資情形 30
三、 OFO之產品發展 32
第肆章 企業價值的因素分析 35
第一節 估計未來現金流量 35
第二節 資金成本與現值計算 39
第三節 敏感性分析 41
一、 租金與押金收入的敏感度分析 41
二、 單車投資成本 42
三、 單車耗損與維護費用 43
四、 市場占有率 44
第伍章 結論與建議 46
第一節 結論 46
第二節 建議 47
第三節 研究限制 48
參考文獻 49

一、中文：
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二、網站：
ofo官網 https://www.ofo.com/us/en
Mobike官網 https://mobike.com/cn/
極光大數據 https://www.jiguang.cn/
咕咚網 https://www.codoon.com/
比達網 http://www.bigdata-research.cn/
共享單車網 http://www.hbspcar.com/
Trustdata官網 http://itrustdata.com/