科技日新月異，全球邁向Bank3.0、Bank4.0與FinTech時代的來臨，產生許多非金融業者利用科技技術來結合金融理財設計出創新平台與服務，各種大眾理財服務平台紛紛崛起，成為銀行業財富管理事業的潛在競爭者。部分美國金融科技業者，針對中產階級中下緣的標的客戶，結合數據科學以及投資專業知識，衍生而出智能理財技術，正在美國崛起並快速發展當中。財富管理服務並非標準化和制式化的服務，財富管理最重要目的是在於幫助客戶財富累積、財富保護與財富傳承，當傳統財富管理業者仍以成本較高的方式，向有限的客戶族群提供諮詢服務時，便孕育了「理財機器人」的切入利基。智能理財業者注意到長尾端客戶的理財需求及痛點，提供客戶接觸面較廣，營運成本較低的服務，針對傳統商業模式無效率的部分施加改善，於是智能理財技術應運而生。
以往文獻主要研究著重於理財專員與客戶的關係，少有探討理財專員與機器人投顧之間差異化比較分析，因此本文探討理財專員與機器人投顧差異化之處。研究結果發現理財專員的劣勢造就了理財投資顧問的優勢，而理財專員的某些優勢又是理財投資顧問無法取代的，各自確實存在雙方無可取代的優勢，沒有絕對的勝負，亦沒有絕對的好與壞，各自有適合的族群，而雙方也存在著需克服的風險與難題。本研究受限於撰寫時之時空背景，所參考之資料未必能反映最新發展及規範面貌，所為之結論及歸納乃以宏觀之觀點，希望能給學者這方面的學術參考。

關鍵字: 財富管理、理財專員、機器人投資顧問

With the evolution of information technology and the worldwide growing trend of Bank3.0, Bank4.0 and FinTech, Innovation Platforms and Services capitalized on technology and financial planning are raised in the non-financial industry. As a result, a number of financial planning platforms have already taken off as potential competitors in the wealth management. Part of the financial technology industry makes use of quantifiable data and investment skills to create Smart Financial Management for the middle class, which is also taking the U.S. by storm. Obviously, wealth management isn’t a standardized and customized service any more, it’s all about wealth accumulation, wealth protection and wealth inheritance for customers. While traditional wealth management provides consultation for a limited number of customers at a higher cost, Robo advisors, who mitigate unmet needs and a pain point among the long tail end of clientele, offers a service model which is able to be in touch with clients more broadly with a lower cost.

Over the past few years, there’s been much discussion in the relationship between financial advisors and customers, but the differences between financial advisors and Robo advisors, which this study focuses on, is one of the least understood aspects in the financial field. The study reveals that the drawbacks of financial advisors bring out the advantages of Robo advisors, but financial advisors also have something that can’t be replaced by Robo advisors. In conclusion, both of them have something irreplaceable. They have their own market groups, their risks and challenges to face on. Due to the situation we’re in today, we get all the data and variables for the study to the best of our abilities, hoping in this way to give an overview of what wealth management is like in the future for reference.

Keywords: wealth management、financial advisors、Robo advisor

中文摘要 I
英文摘要 II
誌謝 III
目錄 V
圖目錄 VI
表目錄 VII
第一章 前言 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究動機與目的 3
1.3 研究流程 4
第二章 文獻回顧探討 5
2.1 我國現行金融體系 5
2.1.1 金融科技發展 6
2.2 認識財富管理 8
2.2.1 台灣財富管理業務的演變 9
2.2.2 國內財富管理銀行成效概況 10
2.2.3 銀行數位競爭—Bank 3.0 11
2.3 理財專員與顧客關係 12
2.3.1 服務接觸（ervice encounter） 13
2.3.2 關係品質之概念 14
2.3.3 關係品質模式 14
2.3.4 行銷評論 15
2.4 機器人投資顧問 16
2.4.1 機器人投資顧問服務發展背景 17
2.4.2機器人投顧之定義與主要特徵 19
2.4.3 機器人投顧之分類 20
2.4.4 我國發展機器人投資顧問之背景 22
2.4.5 我國類似機器人投顧服務介紹 23
第三章 研究方法 27
3.1 個案研究法 27
3.2 研究設計與策略 28
3.3 個案選取 30
3.4 研究資料來源 31


第四章 個案分析—理財專員、機器人投資顧問 32
4.1 理財專員的角色定位 32
4.2 理財專員的職責 33
4.2.1 理財專員之專業證照 33
4.2.2 對雇主的忠誠責任 35
4.2.3 對客戶應盡善良管理人之注意及忠實義務 35
4.3 理財專員詬病之處 36
4.3.1 利益衝突與職業道德文獻之探討 37
4.3.2 職業道德相關文獻 38
4.3.3 理專與客戶發生糾紛之類型 39
4.4 理財專員的未來展望 41
4.5 機器人投資顧問實務發展現況 42
4.5.1 美國 42
4.5.2 英國 45
4.5.3 亞洲地區 46
4.6 機器人投顧對財富管理市場的衝擊 47
4.7 機器人投資顧問的優勢 48
4.7.1 何謂ETF 49
4.8 機器人投資顧問之疑義 51
4.8.1 能否完全履行其受託義務 52
4.8.2 可否正確識別投資人之真實身份 53
4.8.3 使用者之冒用或盜用 53
4.8.4 能否提供真正之客製化與個人化之投資服務 53
4.8.5 對銀行業者而言，恐無法推廣其他業務 53
4.9 機器人投資顧問之風險 54
4.10 機器人的風險防範 55
4.11我國機器人投資顧問發展限制 56
4.12 財管市場的未來主力客群 – 亨利族 58
4.12.1亨利族的成長特性與消費行為 59
4.12.2機器人理財將受「亨利族」青睞 59
第五章 結論與討論 60
5.1結論 60
5.2 研究限制 64
參考文獻 65

中文部分
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英文部分
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20. http://byallaccounts.morningstar.com/blog/399-5-ways-robo-advisors-will-change-the-way-advisor.work.html
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25. Policy Statement—Robo-Advisers and State Investment Adviser Registration https://www.sec.state.ma.us/sct/sctpdf/Policy-Statement--Robo-Advisers-and-State-Investment-Adviser-Registration.pdf